Intervista a Helmut Weimer, Emuro GmbH BE: Mr. Weimer, come si è sviluppata la situazione con le terre rare negli ultimi mesi di 12? Weimer ha trovato la sua strada? Weimer: a causa della recessione economica globale, abbiamo avvertito un calo della domanda. Il conseguente consolidamento dei prezzi e le immense esportazioni nere, soprattutto nelle terre rare e pesanti, ma ora hanno trovato il loro fondo. Le sanzioni draconiane per le esportazioni nere e l'accumulo di riserve strategiche da parte del governo cinese (secondo AsianMetal, notevoli quantità di ossido di terbio, così come neodimio, gadolinio, disprosio e praseodimio) hanno contribuito a questo. BE: la domanda è stata spostato all'interno delle terre rare?

Weimer: le nostre precedenti raccomandazioni, vale a dire l'investimento nelle terre rare e pesanti, rimangono invariate. Le terre rare pesanti sono utilizzate principalmente nelle "tecnologie verdi" (elettromobilità, turbine eoliche, lampade a risparmio energetico). Fino all'apertura di almeno uno dei depositi noti di 20 con terre rare pesanti al di fuori della Cina, la situazione di approvvigionamento di queste terre rare è ancora in pericolo.
Nel frattempo, General Electric ha sviluppato una nuova generazione di frigoriferi ad alta efficienza.http://www.ingenieur.de/Themen/Ene… ). Questa nuova tecnologia si basa su una serie di magneti e presto sostituirà le tecnologie consolidate utilizzate nella tecnologia di refrigerazione. I migliori risultati sono stati raggiunti con magneti basati su una lega contenente gadolinio. Ciò potrebbe aumentare significativamente la domanda globale di gadolinio e successivamente aumentare il prezzo di questo metallo. Pertanto, ora valutiamo anche l'ossido di gadolinio all'interno delle terre rare e pesanti come un promettente metallo da investimento.

BE: In che misura la domanda è cambiata dai sostituti? Secondo Spiegel, la domanda globale avrebbe dovuto ridursi di un terzo (http://www.manager-magazin.de/finanzen/a… Quali terre rare o sostituti sono?

Weimer: Non posso essere d'accordo con l'affermazione del mirror in questo modulo. Da un lato, abbiamo sempre messo in guardia dall'investire in certificati di terre rare e abbiamo anche preso una posizione prudente sui titoli di esplorazione delle terre rare.
Una contrazione della domanda globale di terre rare pari a circa il 33%, causata dalla sostituzione, non è del tutto corretta. Nei fosfori, ad esempio, una sostituzione di terre rare non è affatto possibile. Ciò che è cambiato, ad esempio, è il requisito quantitativo delle singole terre rare. Nel caso dei fosfori, ad esempio, il passaggio dalla lampada a risparmio energetico al LED ha avuto luogo più rapidamente del previsto. Di conseguenza, in futuro saranno necessari meno ittrio ed europio nella produzione di LED.
Per le turbine eoliche anche esistenti, ma associati a svantaggi possono essere utilizzate possibilità tecniche senza l'uso di magneti permanenti. La sostituzione di magneti permanenti contenenti terre rare in e-mobility è attualmente possibile solo in misura molto limitata.
I singoli produttori hanno cercato di passare ad alternative a causa dei picchi di prezzo. Sfortunatamente, questo andava a scapito della "performance" e ora si è invertito.

BE: Tesla's Gigafactory ha anche un impatto sulle terre rare?

Weimer: Prima di tutto, si dovrebbe presumere o presumere che il gigafactory di Tesla possa essere realizzato su questa scala. Al momento ci sono molte incertezze, tra cui soprattutto una fornitura affidabile di materie prime e finanziamenti non ancora garantiti per un importo di circa 5 miliardi di dollari.
La nuova "Gigafactory" aumenterebbe in particolare il consumo di litio. L'estrazione del litio sta già interferendo con "ecosistemi finora in gran parte incontaminati in Cina e Sud America", come ha rilevato uno studio del Fraunhofer Institute for Systems and Innovation Research (ISI). Altri metalli potrebbero anche causare problemi se Tesla aumentasse la sua produzione annuale da circa 22.500 auto a circa 500.000 unità come previsto. Le auto elettriche richiedono molte più materie prime metalliche come rame, litio e terre rare rispetto alle auto convenzionali.

BE: Come valuta la decisione dell'OMC a favore dei paesi industrializzati in merito alla politica sulle terre rare della Cina?

Weimer: l'impatto della sentenza dell'OMC sarà piuttosto limitato. Da un lato, la Cina ha fatto appello e, dall'altro, i cinesi hanno iniziato ad aumentare le proprie riserve strategiche. Il China Securities Journal, gestito dallo stato, ha scritto su 9, e tra 2014 e il Bureau of Material Reserve (SBMR) e alcuni importanti produttori di terre rare (China Minmetal Rare Earth, Inner Mongolia Batou Steel Rare Earth, Ganzhou Rae Earth, tra gli altri ) è stato firmato un accordo sulle riserve. Si dice che oltre 13.000 tonnellate di terre rare aggiuntive vengano aggiunte alle riserve strategiche della Cina. Secondo AsianMetal vengono immagazzinate notevoli quantità di ossido di terbio, ma anche neodimio, gadolinio, disprosio e praseodimio.
Sulla base del volume delle riserve (nazionali) cinesi, i principali produttori di terre rare saranno costretti ad aumentare le proprie riserve di circa lo 30%. Si prevede pertanto che i partecipanti al mercato vedranno aumentare i prezzi delle terre rare in Cina nelle prossime settimane con l'aumento delle riserve governative.
Naturalmente, la Cina utilizzerà anche la questione dell'inquinamento o dell'inquinamento nella decisione dell'OMC. L'introduzione di misure fiscali in questo settore inquinante è ufficialmente iniziata. L'intenzione della Cina di introdurre una nuova tassa ambientale sulle terre rare da 2015 tenderà, secondo gli esperti del mercato, ad aumentare i prezzi.

BE: Che fine hanno fatto le aziende quasi 300 che hanno approfittato del momento qualche anno fa per raccogliere fondi per l'esplorazione sul mercato dei capitali?

Weimer: Nel recente passato, i rapporti su più di 400 potenziali depositi di terre rare hanno suscitato il desiderio che questi avrebbero portato a un notevole sollievo del mercato e ad un allentamento delle forniture cinesi. Avevamo e abbiamo tuttora una ferma opinione su questo: degli oltre 400 depositi, forse una cinquantina potranno completare la loro esplorazione, a condizione che in futuro siano dotati del necessario capitale proprio. La speranza di un indebitamento significativo nella fase attuale è piuttosto improbabile. Gli investitori istituzionali hanno completamente detto addio al mio finanziamento. Solo gli investitori privati ​​partecipano ancora ai round di finanziamento che vengono elaborati dalle società di esplorazione tramite "collocamenti privati".
Ci saranno due o tre aziende nella fase di produzione reale, forse cinque a lungo termine, ma gli elevati investimenti in esplorazione, i nastri trasportatori e i costi estremamente elevati degli impianti di separazione (Lynas è ora più di 1,3 miliardi di dollari australiani) un'indicazione che questi progetti potrebbero non essere mai finanziati.

BE: Come si stanno sviluppando i due principali esploratori SE Lynas e Molycorp?

Weimer: Le due società di solito producono le terre rare leggere, che costano poco. Ciò di cui le aziende hanno bisogno sono proporzioni elevate delle terre rare più costose e ricercate, che possono essere trovate solo in tracce nei depositi. E così l'intero finanziamento dei depositi non si adatta affatto. Quindi, quando Lynas e Molycorp entreranno in piena produzione, inonderanno il mercato delle terre rare leggere, i prezzi di queste terre scenderanno e gli altri nuovi arrivati ​​avranno la terra bruciata. La Cina potrà continuare a esercitare il suo potere, soprattutto per quanto riguarda le terre rare pesanti strategicamente più importanti. Non vedo alcun sollievo nel mercato attraverso una nuova vasta gamma di terre rare pesanti.
I ripetuti riferimenti alle potenzialità produttive di Lynas e Molycorp (USA) - cioè ai depositi in Australia e USA che non dipendono dalla Cina - sono deboli. Lynas non entra nel suo impianto di lavorazione ultramoderno in Malesia perché i gruppi ambientalisti sparano costantemente su tutta la linea. Per i primi sei mesi fino alla fine dello scorso anno, Lynas ha registrato una perdita di 59,29 milioni di dollari australiani e si prevede che saranno necessari finanziamenti aggiuntivi per il rimborso dei prestiti e l'espansione prevista della produzione nei prossimi dodici mesi.
E Molycorp? Bene, se mai raggiungeranno gli obiettivi sempre rivisti (che richiedono ulteriori importanti aumenti di capitale), produrranno quasi esclusivamente terre rare leggere come il cerio, il lantanio e la speranza per questa società fortemente tesa, dato il deposito del Mountain Pass anche molto neodimio, che è davvero ricercato nel mercato dei magneti permanenti. Delle terre rare molto popolari molto popolari, promuovono quasi nessuna quantità significativa. Con i giochi di numeri puri, cioè con il Tonnagesumme, tutte le terre rare non possono essere analizzate, ma è necessario concentrarsi sui valori e sulle quantità dei singoli metalli delle terre rare. I nuovi volumi di produzione sperati di Lynas e Molycorp non saranno di alcun sollievo per le pesanti terre rare.

BE: una società mineraria giapponese ha firmato un accordo di esplorazione con la Giamaica. La Giamaica ha davvero depositi così grandi il cui mining potrebbe spostare il mercato?

Weimer: Nippon Light Metal Holdings, Giappone, ha siglato un accordo di joint venture con il governo giamaicano con 2013 per ridurre in futuro circa 1.500 tonnellate di terre rare. Non è ancora noto quali siano le terre rare o come il deposito sia assemblato in dettaglio e quali siano i costi di sviluppo. Se questo mining pianificato, se realizzato, può spostare il mercato, oso dubitare.

BE: Cosa succede nella storia di Spiegel, secondo la quale la Germania vuole estrarre minerali di terre rare nel mare profondo (http://article.wn.com/view/2014/… )? Succederà ancora o è più una storia di Jules Verne come un viaggio al centro della terra?

Weimer: l'attuale ricerca in acque profonde solleva molte domande. Soprattutto, gli aspetti ecologici sono difficilmente giudicabili. Da un punto di vista tecnico, lo sfruttamento selettivo sul fondo del mare è oggi possibile, ma la scienza non è ancora ben preparata per il mare profondo. Per le terre rare, lo sviluppo di serbatoi di acque profonde è eccessivamente costoso e comporta il rischio che un'esplorazione accurata non sia molto affidabile.
Il progetto di riferimento economico decisivo dal punto di vista degli scienziati lavora al largo della Papua Nuova Guinea nel Pacifico. Il multi canadese "Nautilus Minerals" vuole estrarre noduli di manganese lì. Si dice che l'oro, l'argento, il rame e lo zinco si trovino in un'area lunga 1,3 chilometri e larga fino a 200 metri. Al momento, tuttavia, i lavori nel Bismarcksee sono stati interrotti a causa di una controversia legale con il governo. Lo sfondo è la Convenzione sul diritto del mare dal 1982, che regola l'uso economico dell'estrazione marina all'interno dei paesi. E qui sta carburante aggiuntivo per il futuro.

BE: Qual è l'interesse del cliente per le terre rare?

Weimer: L'interesse dei clienti è nuovamente aumentato per alcune settimane. Abbiamo scoperto che molti clienti che avevano effettuato investimenti a prezzi più elevati nel 2011, hanno utilizzato l'attuale livello di prezzo per "riduzioni dei costi". Oltre alle terre rare pesanti, questo vale anche per il gallio metallico speciale, quindi guardiamo al futuro con grande ottimismo.

BE: Qual è il modo migliore per un investitore? Acquistare tramite deposito doganale o deposito a casa?

Weimer: durante la memorizzazione, è importante annotare alcuni punti in anticipo. Soprattutto, è importante che le merci immagazzinate, siano esse terre rare o metalli speciali, siano nell'imballaggio originale e in fasci industriali scambiabili dei rispettivi produttori. Inoltre, l'analisi chimica associata dei corrispondenti ossidi di terre rare o metalli speciali è assolutamente necessaria per garantire facilmente una successiva rivendita al settore.
Lo stoccaggio nel deposito esente da dazio fa ovviamente risparmiare agli investitori l'IVA e le dogane contro lo stoccaggio a casa. Inoltre, lo sforzo logistico per una vendita dal magazzino doganale è molto inferiore rispetto a una vendita da un deposito privato.

BE: Mr. Weimer, grazie per l'intervista.

L'intervista è stata condotta da Christoph Rohrmoser

Fonte: http://www.boerse-express.com/pagesfoonds/31113