Terre rare: la nuova stella nel cielo della materia prima. Cosa dovrebbero sapere i consulenti ei tuoi clienti

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Lettera d'investimento speciale maggio 2012

Terre rare: la nuova stella nel paradiso delle materie prime. Ciò che i consulenti e i loro clienti dovrebbero sapere

Da poco più di un anno, un nuovo termine fa parte del vocabolario di base di investitori e consulenti di investimento ben informati: "terre rare", una materia (grezza) che è stata recentemente utilizzata per creare molti sogni di investitori. Ma cosa sono le "terre rare"? Perché l'argomento è improvvisamente così caldo, perché i prezzi di queste materie prime sono improvvisamente esplosi?
Questa LETTERA DI INVESTIMENTI fornisce una breve introduzione a questo argomento complesso ed eccitante, evidenziando ciò che gli investitori dovrebbero cercare di partecipare a questo mercato.

Fino a pochi anni fa, l'argomento "terre rare" (SE) non era stato trovato in nessuna raccomandazione di investimento o in alcun titolo economico popolare. Alcuni possono ancora ricordare le classi di chimica dei tempi passati, in cui gli elementi 17 nella tabella dei periodi sono stati trovati sotto il gruppo di "lantanidi".

Terre rare: la nuova stella nel paradiso delle materie prime. Ciò che i consulenti e i tuoi clienti dovrebbero sapere al riguardo Parte 1

Fig. 1: tavola periodica con terre rare Fonte: Geology.com

1 Alcune definizioni importanti

Terre rare: Il nome è fuorviante, in quanto implica che si tratta di terre che si trovano raramente sul nostro pianeta. In realtà, non si tratta di terre, ma di metalli, che si verificano quasi ovunque nella crosta terrestre. Il termine "terra" è il termine originale per ossidi, la forma in cui tutti i "metalli delle terre rare" sono legati nella crosta terrestre

sono. L'abbreviazione SEO più comunemente usata sta per il termine ossidi di terre rare, che in realtà si verificano ovunque sulla nostra terra (circa 0,1 per mille dell'intera crosta di terra solida). Sono "rari" principalmente a causa del fatto che sono presenti in pochi punti al mondo in una concentrazione che consente il degrado economico. Gli istituti geologici stimano l'abbondanza mondiale di terre rare a 99 milioni di tonnellate.

Alcuni dei metalli delle terre rare (cerio, ittrio e neodimio) sono più abbondanti nella crosta terrestre di, ad esempio, piombo, molibdeno o arsenico. Il tulio, il più raro elemento stabile di terre rare, è ancora più abbondante dell'oro o del platino. Il termine "metalli delle terre rare" è giustificato dal fatto che depositi più grandi di minerali adatti sono in realtà rari. Gli elementi si presentano principalmente solo in piccole quantità, in molti minerali ampiamente dispersi e come additivi in altri minerali. Gran parte dell'estrazione industriale di metalli delle terre rare è quindi un sottoprodotto del trattamento chimico nel recupero di altri metalli più concentrati dai loro minerali.

Bastnäsit di REUTERS

Ogni anno vengono estratte circa 125.000 tonnellate. La Cina ha una quota elevata e invariata del rendimento annuale: il 97%. Ma la Cina possiede solo il 38% delle riserve mondiali. Questa situazione significa che la Cina può determinare i prezzi fintanto che i paesi concorrenti non espandono sufficientemente le loro quote di mercato, nonostante i considerevoli depositi di terre rare. I concorrenti della Cina sul mercato mondiale sono in particolare gli USA con 13 milioni di tonnellate di riserve, l'Australia (5,4 milioni di tonnellate), l'India (tre milioni di tonnellate) ei paesi dell'ex Unione Sovietica, le cui riserve di terre rare sono stimate a 19 milioni di tonnellate.
Esistono inoltre elevate riserve in Canada, Groenlandia, Sudafrica, Turchia, Kazakistan, Malawi e Vietnam, che hanno recentemente concordato una cooperazione allo sviluppo con la Corea del Sud. Fintanto che il monopolio quasi mondiale dei cinesi sul mercato delle terre rare non viene "violato", la Cina può continuare a fissare i prezzi attraverso i limiti delle esportazioni e la scarsità artificiale. Nella parte superiore (2006), la Cina ha estratto 57.400 tonnellate di terre rare dalle sue miniere. Da allora, la resa annuale è stata ridotta a 30.300 tonnellate. Nella battaglia per la "cassa del tesoro" chiamata terra rara, emersero i prezzi politici dettati temporaneamente dai cinesi. La marea cambierà con l'intensificarsi della concorrenza nel mercato mondiale. Ultimo ma non meno importante, un milione di tonnellate di terre rare in Afghanistan sono in attesa di essere sfruttate. Tuttavia, le riserve si trovano nella provincia di Helmand, che è ancora altamente competitiva.

Metalli tecnologici critici: Per sviluppare una buona conoscenza di come funziona il mercato delle SE, è importante essere consapevoli dell'importanza strategica di questi elementi 17 SE. Il SEO appartiene a un gruppo di metalli esotici che sono insostituibili e quindi fondamentali per la fabbricazione di molti prodotti ad alta tecnologia. Le loro proprietà chimiche e fisiche uniche sono prerequisiti fondamentali per la produzione di super magneti, chip per computer, leghe metalliche e sistemi ottici ad alta efficienza. Il campo di applicazione copre l'intero spettro della nostra vita moderna e le tecnologie chiave sono impensabili senza l'uso di terre rare. Prodotti come computer, smartphone, schermi LCD, fotocamere digitali, scanner per risonanza magnetica, lampade fluorescenti, dispositivi laser, tecnologia a raggi X, celle a combustibile, convertitori catalitici, filtri antiparticolato di fuliggine, batterie per veicoli ibridi e laptop, nonché i magneti permanenti di turbine eoliche e motori elettrici possono oggi essere utilizzati senza HIGH-TECH I METALLI non vengono più fabbricati. In breve, l'industria automobilistica, elettrica e della difesa si affida a terre rare.

Terre rare e pesanti: Gli elementi 17 SE sono sostanzialmente divisi in due classi, vale a dire Light Rare Earths (LSE) e Heavy Rare Earths (HSE). La differenza sta principalmente nel fatto che l'LSE si verifica in quantità maggiori e quindi il rischio di approvvigionamento è minore. Di conseguenza, hanno maggiori probabilità di subire crolli dei prezzi a lungo termine rispetto agli HSE, disponibili in quantità molto più ridotte in tutto il mondo. La conseguenza: i progetti di terre rare con un'alta percentuale di HSE hanno un chiaro vantaggio economico a lungo termine rispetto a eventi con LSE (Fig. 2). Le terre rare necessarie nell'industria su larga scala sono terre rare leggere: l'europio attualmente a US $ 4.250,00 per chilogrammo, il neodimio a US $ 255,00 per chilogrammo e il praseodimio a US $ 225,00 per chilogrammo. Per le terre rare pesanti, l'industria richiede i seguenti elementi: terbio a 3.400 US $ per chilogrammo, ittrio a 110,00 US $ per chilogrammo, disprosio a 2.025,00 US $ per chilogrammo e gadolinio a 225,00 US $ per chilogrammo. Tutti i prezzi indicati si riferiscono ai corrispondenti ossidi e sono negoziabili a febbraio 2012. L'unico elemento del gruppo delle terre rare, che è negoziato in una borsa e quindi ha un prezzo aggiornato quotidianamente è il neodimio, che è stato ripreso alla borsa di Shanghai come materia prima nel commercio. L'Istituto di terre rare e metalli ha già istituito un seminario dedicato alla creazione di uno standard industriale comune per l'Europa sulla qualità delle terre rare. Solo quando tutte le terre rare di un genere hanno la stessa purezza possono essere rese negoziabili. Ciò avrebbe un grande vantaggio per l'industria, che sarebbe così in grado di garantire futuri acquisti di terre rare nel mercato azionario attraverso contratti futures.

Fig. 2: terre rare leggere e pesanti. Elementi SE a breve termine nel lungo periodo. Fonte: Institute of Rare Earths and Metals eV www.institut-seltene-erden.org