Terre rare: la nuova stella nel cielo della materia prima. Cosa dovrebbero sapere i consulenti ei tuoi clienti Parte 3

Parte 2

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Opportunità di investimento 5 in terre rare

Chi vuole investire nel business con terre rare, ha sostanzialmente tre diverse possibilità di impianto:

a) investimenti diretti in miniere SE, società manifatturiere: L'acquisto di azioni di singole società SE presuppone che l'investitore si occupi intensamente del mercato e delle rispettive società. Per questo dovrebbe sapere come è composta la direzione, quanto seriamente vengono elaborati i singoli progetti, quali elementi SE sono presenti in quale concentrazione e quanto velocemente un progetto raggiunge la prontezza della produzione.

b) Investimenti in ossidi e metalli SE: Gli investitori hanno l'opportunità di beneficiare direttamente dei movimenti di prezzo delle terre rare acquistando azioni di società che possiedono e commerciano fisicamente ossidi e metalli SE. Di recente, alcune aziende in Germania e Svizzera offrono fisicamente gli elementi delle terre rare come investimenti.

c) Investimenti in indici SE, ETF e certificati: Questo strumento finanziario relativamente nuovo per i metalli tecnologici offre l'opportunità di diversificare un po 'l'investimento e diffondere il rischio. Tuttavia, anche in questo caso lo sviluppo del mercato e la composizione dei singoli titoli devono essere studiati regolarmente e costantemente rivalutati.

6 crisi, euforia, incertezza e grandi opportunità

Sebbene il mercato degli investimenti per le terre rare sia ancora molto giovane, ha già alle spalle le prime grandi tempeste di prezzi. Il riconoscimento di una crisi di approvvigionamento imminente è stato seguito da un periodo di euforia, che ha raggiunto il culmine nell'estate di 2011. Laddove solo pochi mesi fa, un rapporto di esplorazione semplice e positivo di una società mineraria era sufficiente per innescare le fervide fantasie sui prezzi degli investitori e il corrispondente desiderio di acquistare, oggi c'è più di un certo grado di incertezza sui criteri di successo rilevanti a lungo termine di una società di terre rare.
Il motivo: le due più grandi future società sud-est al di fuori della Cina, Molycorp Inc. (Mountain Pass, California) e Lynas Corporation Ltd. (Mount Weld, Australia) si stanno avvicinando all'inizio della loro produzione, il che consentirà loro di soddisfare gran parte della domanda di terre rare al di fuori della Cina in futuro. Tuttavia, poiché queste aziende producono solo terre rare leggere, ciò non può in definitiva risolvere il problema di approvvigionamento. Inoltre, si prevede che entro pochi anni la Cina passerà da un esportatore netto SE a un importatore, il che avrà un impatto duraturo sulla domanda e quindi sui prezzi.
Il divario che l'Occidente deve colmare è meno per cercare l'esplorazione di terre rare che per cercare il know-how su come separare le terre rare pesanti dal loro materiale portante. Con l'acquisizione di Neo Materials, la società americana Molycorp ha acquistato il know-how per 1,3 ad aprile per separare le terre rare pesanti dal loro materiale di supporto. Neo Materials è stata l'unica società occidentale sotto la guida di Alastair Neill a costruire una raffineria a nord di Shanghai per la separazione di terre rare leggere e pesanti. Alastair Neill sta attualmente lavorando per un'altra società statunitense di terre rare, Black Sea Metals Inc. Di recente ha annunciato che avrebbe costruito una raffineria simile a quella di Shanghai nella parte asiatica della Turchia.
Ogni mese, il resto del mondo si avvicina alla Cina nella corsa alla conoscenza delle terre rare. Pertanto, gli Stati Uniti e l'UE stanno cercando di guadagnare tempo nella controversia commerciale con la Cina dinanzi all'OMC (Organizzazione mondiale del commercio). Ad esempio, nel periodo che va da 2007 ad oggi, gli Stati Uniti hanno condotto indagini commerciali su 73 contro la Cina. La Cina, d'altra parte, si difende con argomenti come: la crescente consapevolezza ambientale dei cinesi è contraria all'aumento della produzione di terre rare, o alla crescente domanda della Cina di terre rare pone l'uso domestico prima dell'esportazione.
D'altra parte, sul mercato vengono lanciati sempre più prodotti ad alta tecnologia, che richiedono sempre più terre rare e sfortunatamente questi sono solitamente difficili da raggiungere HREE (Heavy Rare Earth Elements). Schermi LCD sempre migliori, turbine eoliche sempre più efficaci, pannelli solari, motori elettrici, computer, smartphone, ecc. Stanno spingendo il consumo di terre rare sempre più in alto. Se, come prevedibile, la Cina si convertirà da un esportatore SE a un importatore SE nei prossimi cinque anni, un divario di offerta verrà programmato nonostante l'aumento della produzione in Occidente.

7 La controversia commerciale tra Stati Uniti, UE, Giappone e Cina

La Cina si sta preparando per una causa intentata da Stati Uniti, UE e Giappone sui controlli delle esportazioni cinesi di minerali delle terre rare. Il triumvirato delle potenze industriali ha portato il caso su 13. Marzo prima dell'Organizzazione mondiale del commercio (OMC). Il ministero cinese dell'industria e della tecnologia dell'informazione ha dichiarato che il paese è pronto a commentare le accuse. Mei Xinyu, associato alla ricerca presso l'Accademia per il commercio internazionale e la cooperazione economica, ha dichiarato a 16. Marzo China Securities Times Securities Times il suo punto di vista. Di seguito sono estratti estratti:
La Cina non ha esportato terre rare prima dei primi 1970 e il mercato mondiale delle terre rare era dominato da Stati Uniti, Europa e Giappone. Nel 1970, la Cina è entrata gradualmente nel mercato mondiale delle terre rare e la sua quota di mercato è cresciuta rapidamente nei decenni successivi. Con la sua quota attuale di oltre lo 90 percento nel settore delle miniere di terre rare del mondo, la Cina lo sta praticamente monopolizzando. È urgente migliorare l'uso di questa importante materia prima, non solo producendo singoli prodotti in terre rare, ma anche ottimizzando le singole fasi della loro lavorazione.
La Cina ha tutte le ragioni per imporre controlli severi sulle sue esportazioni di terre rare, anche se ciò significa aumentare i prezzi di queste preziose materie prime, poiché l'attuale meccanismo di tariffazione presenta gravi carenze. Attualmente, l'impatto delle miniere sull'ambiente non si riflette nel prezzo, per non parlare della scarsità di queste materie prime.
Il problema è che le regole dell'OMC, fortemente sollecitate dagli Stati Uniti e dall'Europa, sono ingiuste. Gli stati occidentali sono abbastanza difficili da interpretare queste regole nel loro interesse, ma accusano i paesi in via di sviluppo e le regioni di violare le regole dell'OMC quando cercano di proteggere i loro legittimi diritti. Cina, questi trucchi non sono stranieri. Pertanto, la Cina dovrebbe tenere d'occhio le seguenti due questioni durante il prossimo conflitto sulle terre rare: la Cina dovrebbe fare tutto il possibile per vincere la disputa, intensificando gli sforzi nella produzione e vendita di terre rare in patria e all'estero, in modo che il I paesi occidentali non possono vincere anche se la Cina perde il processo.
Il coordinamento dell'estrazione di risorse di terre rare, iniziato un anno fa, dovrebbe essere la nostra massima priorità. È qui che inizia la fondazione di un'associazione industriale per terre rare. Ciò consentirà alla Cina di esercitare un migliore controllo sul mercato delle terre rare, soprattutto perché le società cinesi stanno realizzando profitti limitati nell'estrazione di terre rare. La ristrutturazione del settore dovrebbe consolidare il settore. L'obiettivo principale è quello di chiudere molte piccole imprese, in particolare nel sud della Cina, e di dare una quota maggiore alle grandi imprese statali. Ciò avvantaggia anche la protezione dell'ambiente.
Tuttavia, ciò comporterà perdite di reddito a livello di governo locale. Al fine di garantire lo sviluppo sostenibile nelle aree in cui è interrotta l'estrazione di terre rare, le grandi imprese dovrebbero fornire adeguate risorse finanziarie per aiutare le comunità a ripulire l'ambiente e promuovere nuovi settori dell'economia.
Nell'attuale sistema fiscale, i prelievi sono ancora troppo bassi per gli investitori esterni che effettuano transazioni con le amministrazioni locali su scala sovraregionale. Inoltre, le grandi aziende e i conglomerati spesso massimizzano i loro profitti attraverso la fatturazione interna e altre misure. Pertanto, riducono i pagamenti delle tasse e altre tasse dalle quali dipendono i governi locali. In tali circostanze, i conflitti tra le amministrazioni locali e locali sono inevitabili. Ma se i proventi vanno al governo centrale, possono distribuirli uniformemente in tutto il paese attraverso i pagamenti di trasferimento, oppure possono essere restituiti direttamente al governo locale, che sfrutta le fonti di materie prime nel suo territorio amministrativo.
Il consolidamento del settore attraverso la ristrutturazione non dovrebbe vacillare; la posizione guida del governo centrale nella riscossione delle imposte e nell'allocazione dei fondi pubblici non dovrebbe essere modificata; e le attività orientate al mercato delle grandi aziende non dovrebbero essere disturbate. In queste condizioni, gli adeguamenti della tassazione dovrebbero consentire ai governi locali di beneficiare maggiormente dell'uso della loro terra attraverso operazioni minerarie su larga scala. Una situazione vantaggiosa per entrambe le grandi aziende e i comuni può essere raggiunta solo adottando misure adeguate.
Oltre a ristrutturare il settore, dovremmo anche rivolgere la nostra attenzione alla domanda su come altri paesi stanno riducendo queste materie prime. Le risorse di terre rare della Cina costituiscono solo il quaranta percento delle risorse del mondo. Se le risorse estere non vengono estratte, l'industria delle terre rare della Cina crollerà ad un certo punto in futuro, incapace di sostenere lo sviluppo sostenibile.
Se non consideriamo i minerali delle terre rare dall'estero, il nostro obiettivo di aumentare i prezzi delle terre rare e migliorare i rendimenti per la nostra industria delle terre rare andrà a beneficio anche delle industrie delle terre rare di altri paesi. Dopo che la Cina ha intensificato il controllo delle sue esportazioni di terre rare negli ultimi anni, altri paesi hanno lanciato progetti 200 per sviluppare le proprie riserve di terre rare. In particolare negli Stati Uniti, Mountain Pass, la più grande miniera di terre rare del paese, dovrebbe riprendere la produzione con una produzione annua di tonnellate 10 000.
Naturalmente, molti paesi venderanno a malincuore le loro terre rare, principalmente perché questi prodotti sono diventati una merce molto ricercata. Al fine di ottenere un vantaggio competitivo rispetto alla concorrenza globale e mantenere il controllo sul mercato delle terre rare, la Cina deve prima sviluppare ulteriormente le sue tecniche di separazione e purificazione e le sue tecnologie di lavorazione.
La scissione degli elementi delle terre rare nei loro componenti chimici è molto difficile a causa della loro somiglianza. Il processo richiede tempo e competenza. La parte più difficile è la separazione di praseodimio e neodimio. Alcune società straniere avevano una posizione di monopolio in queste tecnologie, che ha ridotto la Cina al ruolo di esportatore di minerali e scorie di terre rare.
La Cina ha cercato di affrontare questo problema sin dai suoi primi tentativi in 1972 di separare praseodimio e neodimio. Guidati da Xu Guangxian, membro dell'Accademia cinese delle scienze, gli scienziati cinesi hanno sviluppato con successo la tecnologia di estrazione in cascata più avanzata al mondo, ponendo fine al monopolio dei paesi occidentali in questo campo.
Con questa tecnologia avanzata, la Cina ha quasi raggiunto il livello delle società occidentali di estrazione di terre rare. Le terre rare di elevata purezza provenienti dalla Cina hanno conquistato il mercato globale. Di conseguenza, i prezzi sul mercato internazionale sono stati ridotti dal trenta al quaranta percento. Sotto questa "influenza cinese", alcuni paesi occidentali che avevano monopolizzato a lungo il mercato mondiale delle terre rare hanno ridotto o cessato la produzione, e alcuni hanno cercato la cooperazione con le società cinesi.
Se la Cina cerca la cooperazione con altri paesi, dovrebbe mantenere la proprietà esclusiva delle società delle terre rare al fine di mantenere e rafforzare il controllo sulla separazione e purificazione delle terre rare e proteggere efficacemente le tecnologie di base cinesi nell'area.

8 Viene fondata in Cina un'associazione industriale per lo sviluppo sostenibile del settore

A 08.04.2012 in Cina è stata istituita un'associazione commerciale per lo sviluppo sostenibile delle terre rare. L'associazione è composta da membri 155 dell'intera catena industriale Rare Earth. Alcuni membri sono veri e propri pesi massimi del settore, come la alluminio Corporation della Cina o la China Minmetals Corporation. Tra le altre cose, i compiti dell'associazione sono di stabilire un sistema di prezzi ragionevole per SE. Mira anche a rallentare le esportazioni illegali di SE dalla Cina, creare standard ambientali e risolvere controversie con aziende e governi stranieri.
Nella cerimonia di apertura, il presidente dell'associazione Gan Yong ha dichiarato: "Molti paesi hanno terre rare. Il resto del mondo non dovrebbe lasciare che la Cina faccia il lavoro sporco ".
Gli Stati Uniti, l'UE e il Giappone ritengono che il vero motivo per fondare l'associazione sia il desiderio della Cina di regolamentare a livello centrale il mercato delle SE.

9 si concentra sull'essenziale

Un investimento nel mercato delle terre rare offre ancora agli investitori ben informati grandi opportunità di profitto. Al fine di utilizzare i potenziali disponibili, un investitore dovrebbe tuttavia osservare alcuni criteri chiave di successo:

a) Percorsi brevi e veloci: Concentrati su progetti che non richiedono un'infrastruttura complessa. La fonte più economica e comprovata di terre rare è la monazite minerale, che si trova principalmente nei depositi di sabbia minerale pesante. Poiché la produzione di un concentrato di SE senza deviazioni direttamente da questo minerale è possibile, eliminando molti costosi precursori e problemi correlati. Il tempo dall'esplorazione al marketing è ridotto da cinque a sette anni a circa 18-24 mesi.

b) Terre rare pesanti: Concentrarsi sui produttori di terre rare pesanti. La domanda di terre rare leggere sarà probabilmente soddisfatta in pochi anni da nuovi produttori al di fuori della Cina. Tuttavia, le previsioni di approvvigionamento di elementi importanti e pesanti come il disprosio (Dy), il terbio (Tb) rimangono estremamente critici a lungo termine. Ciò crea grandi opportunità anche per i progetti SE più piccoli con risorse adeguate e accesso al know-how necessario.

c) Catena del valore lunga: Concentrati sulle aziende che non solo riducono le terre rare ma le trasformano anche in prodotti finali di alta qualità. Il maggior valore aggiunto nel settore delle terre rare si manifesta solo dopo il suo degrado nel processo di separazione e produzione di ossidi e metalli di elevata purezza. Tuttavia, il know-how necessario fino ad oggi proviene quasi esclusivamente dalla Cina. Un dato che offre ai progetti con partner cinesi in joint venture un chiaro vantaggio.

d) Marketing su misura: Focus su aziende con esperienza nella commercializzazione di terre rare. Ogni acquirente di ossidi e metalli SE ha requisiti specifici e molto individuali per la purezza dei singoli elementi SE, che sono definiti dal rispettivo uso previsto. Il successo economico di un'azienda SE dipende quindi in larga misura dalla sua esperienza di marketing. Una stretta collaborazione con il cliente a livello tecnico e contratti a lungo termine sono essenziali per il successo.

e) Gestione in rete: Focus su aziende gestite da manager con anni di esperienza nel settore delle terre rare. Per portare i progetti SE al successo, è necessario superare una serie di difficili ostacoli: dal reclutamento dei pochi esperti alla negoziazione delle licenze operative (un ostacolo importante e spesso insormontabile per molti progetti, poiché il trattamento delle terre rare è sempre radioattivo. Sottoprodotti come il torio e l'uranio) per la raccolta di capitali e la creazione di partnership strategiche. Chiunque possa fare affidamento su una rete collaudata qui si sta decisamente avvicinando molto al successo.

f) potenziale prezzo: Negli ultimi anni, molte compagnie di terre rare hanno fatto un balzo di diversi 100 percento. I soliti sospetti, come Molycorp, Lynas, Great Western e Avalon, hanno già viaggiato gran parte del viaggio. Hanno una capitalizzazione di mercato di milioni elevati di tre cifre; Molycorp e Lynas ora valgono persino diversi miliardi di euro. D'altra parte, molte nuove società sono emerse nel campo delle terre rare per saltare su questo treno di investitori euforici. Molti di essi non hanno finora alcun valore reale che potrebbe ragionevolmente giustificare la capitalizzazione di mercato data. Qui è richiesta cautela. L'Istituto di terre rare e metalli eV è lieto di fornire informazioni sul valore.

10 Informazioni sull'Istituto di terre rare e metalli e. V.

L'economia mondiale dipende dal petrolio. Questo è diventato chiaro al più tardi nelle crisi petrolifere 1973 e 1979. Man mano che aumenta la consapevolezza della scarsità di questa risorsa, aumenta anche il suo prezzo.
Tuttavia, in gran parte inosservato, siamo da tempo caduti in una seconda dipendenza - delle cosiddette terre rare: questi metalli sono difficili da ottenere in 17 sono necessari in numerose aree ad alta tecnologia, dai telefoni cellulari e dai televisori a LED sulla medicina moderna a quella elettrica ed elettronica Motori ibridi, che dovrebbero risolvere la mobilità dell'olio. Le terre rare sono oggi tra le materie prime più preziose al mondo.

Il più grande fornitore di elementi indispensabili è di gran lunga la Cina. E come gli stati arabi nel petrolio, anche la Repubblica popolare ha il mercato in mano. In passato, la Cina ha già drasticamente ridotto le quote di esportazione per le terre rare e ulteriori riduzioni sono state annunciate per il prossimo futuro. Uno dei motivi di questa posizione di monopolio è che la Cina non ha finora prestato attenzione alla compatibilità ambientale durante lo smantellamento. Aria, suolo e acqua furono inquinati senza pietà.
Al fine di rompere questa dipendenza dalle esportazioni cinesi e promuovere l'estrazione mineraria pulita, è stato fondato l'Istituto per le terre rare. Ci consideriamo un centro di consulenza e una piattaforma di rete e offriamo non solo informazioni complete su terre rare, ma anche analisi di ricerca professionale su eventi, progetti di smantellamento e investimenti azionari. Lo scopo dell'istituto è quello di riunire fornitori, acquirenti e investitori al fine di aprire le risorse rare terre economicamente critiche al di fuori della Cina.

La sede dell'istituto per l'associazione registrata di terre rare e metalli è a Düsseldorf. Secondo lo statuto, l'istituto è un'associazione senza scopo di lucro che non può realizzare profitti. I membri fondatori provengono dai settori dell'economia, delle miniere, dell'elettronica e dell'industria di trasformazione dalla Germania. Inoltre, l'istituto è supportato da un team di esperti, il panel, del settore delle terre rare.

11 Una raccomandazione dell'Istituto di terre rare e metalli

Sullo sfondo dell'attuale sviluppo del mercato SE sopra descritto, l'Istituto per le terre rare e i metalli eV ha recentemente esaminato le giovani società SE:
Sul totale di 220 società quotate attive nel mercato SE, più della metà vale meno del costo del loro sito web. Tuttavia, l'Institute for Rare Earths and Metals eV ha visitato, analizzato e presentato una manciata di progetti molto interessanti. Puoi ottenere maggiori informazioni direttamente dall'Institute for Rare Earths ( [email protected] ).

12 Una sfida per investitori ambiziosi e consulenti per gli investimenti.

Dal momento che non ci sono alternative per le terre rare a lungo termine, la domanda di questi metalli critici continuerà ad aumentare nei prossimi anni. La battaglia per la quota di mercato si sposterà sempre più verso le pesanti terre rare, il know-how e l'integrazione delle fasi di produzione a valle. La comprensione di queste relazioni complesse e dinamiche richiede che investitori e consulenti abbiano un grande interesse e impegno personale. Le terre rare sono un'area per le persone in cerca di sfide, dove la conoscenza e l'esperienza possono creare un potenziale redditizio - una sfida per te?

Autoren:
Arndt Uhlendorff, Istituto per terre rare e metalli eV, Dusseldorf
Andree Löschke, CEO di GIA Industrieberatung AG, Wipperfürth

Link all'articolo online:
http://institut-seltene-erden.org/wp-content/uploads/2012/05/sAnlagebrief_spezial_2012_09.pdf

Collegamenti all'argomento terre rare:
www.institut-seltene-erden.org
www.edelmetallinstitut.com
www.oeko.de
www.techmetalsresearch.com
www.ree-investor.com
www.roskill.com